紫光照明拟科创板IPO 三年合计研发投入不及同行公司一年投入

从新三板退市的深圳市紫光照明技术股份有限公司(称“紫光照明”)，如今正式转战科创板。

公开资料显示，紫光照明主营业务为工业照明设备和智能照明系统的研发、生产和销售，以及提供工业照明领域的合同能源管理服务等。

40%募投资金用于置办场地及装修

2017年-2019年，紫光照明分别实现营业收入1.72亿元、2.01亿元和3.48亿元，实现净利润1843.36万元、1729.26万元和5034.18万元。虽然业绩大幅增长，但公司经营活动产生的现金流量净额却持续告负，分别为-3832.11万元、-1942.66万元和-68.27万元，

同时，紫光照明的主营业务毛利率略低于同行业可比公司。招股书显示，报告期内的主营业务毛利率分别为59.14%、59.07%和55.55%，呈下滑趋势，而同期同行业可比公司的毛利率均值分别为68.68%、69.18%和67.95%。

此次IPO拟募集资金4.56亿元，分别用于年产80万套工业LED照明灯具及100例照明系统项目、研发中心项目、区域营销服务中心建设项目和补充流动资金项目。

值得注意的是，除补充流动资金以外的三个项目都需要购置场地和装修场地，所需资金合计1.82亿元，占总募集资金的40%。

其中，年产80万套工业LED照明灯具及100例照明系统项目的场地建设及装修费为1.08亿元;研发中心项目的场地购置和场地装修费合计5700万元;区域营销服务中心建设项目的场地购置费为1740万元。

著名经济学家宋清辉在接受中国网财经记者采访时表示：“用于场地购置和装修的资金占总募集资金的40%，等于把宝贵的募集资金浪费在不产生效益的地方。我认为，投入研发的费用相应减少，势必会影响其科创属性。”

三年合计研发投入不及同行公司一年投入

紫光照明选择的科创板，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。紫光照明的科创底色究竟如何，引起了业内注意。

招股书显示，2017年-2019年，紫光照明的研发费用率分别为9.59%、9.82%和7.06%，高于行业平均值4.86%、5.08%和4.44%。

但从金额来看，紫光照明与同行业公司相比还有一定差距，报告期内，其研发费用分别为1648.19万元、1978.67万元和2457.96万元，合计6084.82万元。而单看2019年，海洋王的研发费用为7897.31万元，华荣股份的研发费用为6971.87万元，均高于紫光照明的三年合计研发费用。

除研发费用以外，发明专利也是体现企业研发能力的参考指标之一。招股书显示，紫光照明目前已申请下来的发明专利共有8项，公司及子公司另有19项发明专利正在申请中。不过，同行业可比公司海洋王2019年年报显示，截止2019年12月31日，公司拥有2282项国内专利和253项PCT国外发明专利，其中国内专利中的发明专利共有2158项。紫光照明与之相比，发明专利甚少。

此外，中国网财经记者注意到，紫光照明在招股书中划分学历时，将大专及本科划分在一起，共计767人，占公司总人数的77.32%，中国网财经记者发函并致电紫光照明，询问这样的划分方式，是否由于公司本科生较少所致。截至发稿前未得到回复。(记者 郭美岑)